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美联储会不会再次误判收益率曲线信号?

更新时间:2018-7-23 20:32:35 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

美国联邦储备委员会(简称:美联储)并不担心收益率曲线,而且有理由这样做。但问题是,这个理由基本上和金融危机爆发前美联储不担心收益率曲线的理由相同。

收益率曲线是反映短期与长期美国国债收益率之差的指标,是预测经济前景的重要信号。收益率曲线最近极为平坦,对未来不是一个好兆头。

10年期美国国债收益率报2.89%,仅比2年期收益率高0.3个百分点。考虑到美联储可能继续提高短期利率,不难想象,2年期收益率终会高于10年期收益率。这种状况令人担心,因为收益率曲线倒挂往往预示着衰退即将来临。

收益率曲线倒挂意味着,在投资者看来,美联储目前的加息行动将超过经济的承受能力,隔夜利率最终将下降。美联储决策者似乎并不认为当前存在这种风险。

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