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“垃圾债”表现为何不垃圾?

更新时间:2018-6-26 21:22:41 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

在美国债券市场表现近乎惨淡的一年,投资者在最低质债券中得到了最高回报。

美国通胀上升和经济加速增长的迹象令政府债券出现跌势,高评级公司债券也随着税法变化和全球经济增长放缓而走低,这意味着许多长期买家不想或者不需要买入此类债券。

但是,高收益债券(又称垃圾债券)走势与美国经济的强劲表现密切相关。随着美国经济增长提速和商业信心不断飙升,高收益债券价格仍保持稳定,尽管美联储已暗示将采取力度更大的加息举措。当利率上升时,债券价格通常会下跌,原因是投资者会根据基准债券收益率的上升而进行调整。

与跨国公司不同,发行高收益率债券的企业的业务主要集中在美国国内,意味着其财务业绩不太可能受到全球贸易紧张局势加剧、欧洲经济增速令人失望或新兴市场波动的影响。

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