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康卡斯特提出650亿美元收购福斯资产,与迪士尼拉开竞购大战

更新时间:2018-6-14 20:34:50 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

康卡斯特(Comcast Co., CMCSA)周三主动提出以大约650亿美元收购21世纪福斯公司(21st Century Fox Inc., FOX)大量资产,从而与华特迪士尼公司(Walt Disney Co., DIS)拉开了一场竞购战。这两家巨头都希望通过这笔交易在历经巨变的媒体行业占据更有利的地位。

康卡斯特提出的收购报价为每股35美元现金,较迪士尼的全股票报价高出近20%。21世纪福斯出售的资产包括一家赫赫有名的好莱坞电影公司、国际付费电视转播业务、有线电视网络以及流媒体巨头Hulu股权等。

这两家公司竞购的资产不包括Fox News、Fox Sports 1、Fox广播网络以及Fox电视台,这些资产将被分拆出来,注入到一家新公司中。

21世纪福斯证实收到了康卡斯特的收购提议,表示将“仔细评估并考虑”这项提议。迪士尼没有立即置评。

一位知情人士称,迪士尼正在安排融资,一旦决定反击康卡斯特的收购提议,将拿出包含现金对价的新收购建议。

此前一家联邦法院于周二批准了美国电话电报公司(AT&T Inc., T)收购时代华纳公司(Time Warner Inc., TWX)的交易,这项裁决似乎将减轻康卡斯特收购21世纪福斯资产的反垄断担忧。21世纪福斯董事会去年曾拒绝康卡斯特最初的收购提议,选择与迪士尼达成协议,理由是担心监管部门可能会阻止康卡斯特的收购,或是要求出售一些有价值的资产。

法院周二的裁决使康卡斯特鼓起勇气重新对21世纪福斯发起收购,而且报价并没有比去年最初的收购提议高出许多。根据21世纪福斯4月份的一份监管文件以及一位知情人士的说法,去年11月,康卡斯特给出的全股票报价对这些资产的估值为每股34.41美元。

迪士尼去年12月与21世纪福斯达成收购协议,按照协议宣布前最后一个交易日的股价计算,对这些资产的估值为每股29.54美元;按照周三收盘价计算,对这些资产的估值为每股29.18美元。

康卡斯特写给21世纪福斯公司执行董事长鲁珀特.默多克(Rupert Murdoch)及其子的信件连同最新报价一同被披露,在信中,康卡斯特首席执行长Brian Roberts表示,与康卡斯特达成交易“在监管上获得批准的可能性与迪士尼交易一样甚至更高。”他还说,对康卡斯特收购交易进行反垄断评估的时间也不会比迪士尼交易的评估时间长很多。

默多克在周三下午与投资者召开的电话会议上表示:“我们坚信,下个世纪真正伟大的媒体公司将是多项业务整合在一起的全球实体。”

康卡斯特是否能够成功竞购21世纪福斯资产,将主要取决于21世纪福斯管理层能否与与默多克达成一致。接近迪士尼的人士表示,康卡斯特或许会继续遇到监管问题,因为这家公司是美国最大的高速宽带服务提供商,如果拥有了福斯资产,就有可能刁难与其竞争的内容公司或流媒体服务提供商,这些公司依赖康卡斯特的宽带进入用户家庭。康卡斯特在宽带市场的主导地位导致监管机构在2015年阻止其可谓命运多舛的对时代华纳有线(Time Warner Cable Inc., TWC)的收购。

现在需要由21世纪福斯来决定是否把康卡斯特的收购提议呈交给股东表决了。如果21世纪福斯想这样做,迪士尼有权通过发出新的收购提议予以应对。

21世纪福斯此前决定在7月10日举行股东会议对迪士尼交易进行表决,但这次会议可能推迟。知情人士表示,如果进行新一轮竞购,来回讨价还价就会持续几周甚至几个月的时间。

对21世纪福斯的争夺是媒体、电信和有线电视公司争相壮大的举措之一,因为Netflix Inc. (NFLX)和Facebook Inc. (FB)等科技巨头已经让旧的业务模式面临威胁。

老牌公司正致力于将内容与分销渠道和技术整合,押注此举能帮助他们汇总有价值的消费者数据,从而吸引广告客户并为那些拒绝有线电视套餐的观众提供流媒体选项。AT&T与时代华纳的交易就是鲜明的例子。AT&T是美国最大的付费电视公司和第二大无线运营商,时代华纳旗下则拥有HBO、有线电视新闻网(Cable News Network)和华纳兄弟公司(Warner Brothers)。

巴克莱(Barclays)分析团队周三表示,行业格局或许五年后就会定下来,届时经过垂直整合,将出现三到四家业务覆盖有线业务、无线业务和内容的大型综合集团,可能要在彼此竞争的同时与硅谷巨头较量。

这场福斯竞购战牵涉了媒体行业某些最具影响力的大腕:康卡斯特掌门Roberts对阵迪士尼CEO艾格(Robert Iger),争夺长期隶属默多克的媒体帝国的业务。

福斯的这些资产被外界视为优质娱乐资产,默多克愿意出售这些资产让不少媒体业人士惊讶。21世纪福斯和《华尔街日报》(The Wall Street Journal)母公司新闻集团(News Corp)同属于一个所有者。


对康卡斯特和迪士尼来说,这个收购机会不仅难得,而且符合二者大举拓展海外市场和收购新渠道及内容的需要,因此迫切性更加不言而喻。

康卡斯特在国内付费电视市场上的份额不断萎缩,或许可以从福斯包括欧洲和印度流媒体服务等国际资产中找到新的增长点。

对迪士尼来说,若能成功竞购21世纪福斯资产,将筑起一道阻挡Netflix等硅谷公司的防线。这些硅谷公司通过将技术与巨额的制作投资向结合,已经在好莱坞占据重要地位。迪士尼收购21世纪福斯资产后,将拥有Netflix竞争对手Hulu的多数股权,并能利用21世纪福斯的影视片库为计划中的流媒体服务提供资源。该片库包括《阿凡达》(Avatar)和《辛普森一家》(The Simpsons)等系列影视作品。

上周美国司法部反垄断负责人Makan Delrahim的言论似乎表明迪士尼交易引发的担忧不大。Delrahim在CNBC节目上表示:“双方提出了不错的建议,精心打造了一项也许可行的交易。”不过,迪士尼把内容和两大好莱坞制片公司集于一体有可能引发一定程度的顾虑。

迪士尼和康卡斯特均考虑了可以向监管部门作出哪些让步。两家公司愿意在必要的情况下剥离21世纪福斯在美国的一系列区域性体育电视网。接近康卡斯特的人士表示,如果迪士尼还提议剥离其他资产以说服监管部门,康卡斯特也将照做,若Hulu成为忧虑的焦点,他们也愿意剥离21世纪福持有的Hulu股份。

Roberts与艾格在历史上时有矛盾。2004年艾格担任迪士尼总裁时,曾挫败康卡斯特向迪士尼发起的恶意收购。在迪士尼与福斯达成协议后,Roberts于今年早些时候对福斯旗下的欧洲付费电视运营企业Sky PLC提出非正式收购提议,显然意在破坏迪士尼的交易。

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