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“价值型”投资者面临生存危机

更新时间:2018-6-5 20:23:45 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

低估值股票失宠太久了,以致于一些自诩为“价值型“的投资者开始把视野放得更宽,但在经济周期已经进入末尾的的时候,这样做的代价可能很高。

这类投资者中有许多都偏离了本杰明.格雷厄姆(Benjamin Graham)和沃伦.巴菲特(Warren Buffett)等人推崇的价值投资理念——积极寻找被市场忽视的股票。像格雷厄姆和巴菲特这样的投资界传奇人物通常会把目光对准一家公司的内在价值,并与公司的现金流和衡量净值的市净率等指标进行对比。

价值型股票传统上主要是指消费品、基础材料和大型制造商等股票。这类股票在美股九年的反弹行情中大多数时候都止步不前。追踪美股中1,000只最大的价值型股票的罗素指数在2018年下跌2.1%,连续第五年(也是过去11年中第10次)跑输另一个追踪成长型股票的罗素指数,后者上涨6.9%。

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