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如何解读美债收益率曲线趋平?

更新时间:2018-3-20 20:52:19 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

美国债券市场期待已久的重新定价再度止步不前。年初,10年期美国国债收益率在抛售影响下四年来首次逼近3%,但之后一直在2.8%-2.9%区间内徘徊。2016年以来的债券收益率上升说明投资者不再担心全球经济会突然崩溃,但最近的收益率曲线趋平意味着投资者对经济增长能否持续反弹有所怀疑。

接下来,债市投资者将关注周三结束的联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee,简称FOMC)会议。预计美联储将上调联邦基金短期利率目标,并且今年至少还有两次加息,具体要看经济表现以及通胀是否进一步上升。

美联储加息几乎铁定会推动短期美国国债收益率上升。摆在投资者面前的一个更大的问题是,加息是否会抑制经济增长和通胀。用金融行业的行话讲,这将使收益率曲线进一步趋平,可能意味着经济增速放缓。

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