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28日看盘:警惕周期股被预期变化打击

更新时间:2018-2-28 20:09:48 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

1. 东财网报道,2月27日,资金面宽松,国债期货10年期主力合约T1806涨0.41%。在经历了前日的大涨后,昨日国债期货小幅高开,随后回落震荡,午盘发力再度上涨。午后涨幅进一步扩大,截至收盘,10年期主力合约T1806涨0.41%,5年期主力合约TF1806涨0.23%。

点评:最近两个交易日,国债期货主力合约大涨,可能是对之前极度看空的修正,修正动力或来自于市场对通胀压力和经济形势的再评估。如果市场接触了对通胀上行,以及美国加息对中国影响,则国债收益率自然出现一轮下行修复。不过,目前美国加息预期仍有摇摆,相对来说中国通胀预期变化更加确定,所以国债收益率下行空间不大。

2. 中国证券网报道,记者独家获悉,为促进上海市医保专属商业健康保险业务健康发展,维护保险消费者的合法权益,上海保监局日前研究制定了《上海市医保专属商业健康保险业务管理试点办法》(以下简称《办法》)。《办法》中所称的医保专属商业健康保险是指,上海市职工基本医疗保险参保人员,按照自愿原则,使用职工医保个人账户历年结余资金或现金,为本人购买经保监会审批或备案、上海市政府认可的商业健康保险专属产品,自从2017年1月1日起开始试点。

点评:随着人口红利减退和人口老龄化加剧,中国医疗保险压力显著增加已经不言而喻,因此商业健康保险势必需要被用来缓解这种紧张局势。上海的试点是一个开头,相信顺利的话会很快全国铺开,尤其是医保压力较大的省份。商业健康保险未来有望成为一个大险种。

3.怀新资讯报道,泰国农业及合作社部长吉沙达透露,农合部正加强与世界大型橡胶生产国包括印度尼西亚、马来西亚和越南的沟通,邀请各国在同一时间内暂停割胶。本月28日农合部将邀请以上3个国家的代表共同协商,如果协商达成共识、政府批准使用预算实施,该项目将可直接在今年5月至7月上马。

点评: 天然橡胶价格已经跌至一年多以来低位,该价格可能已经到了产胶国容忍底线。如果几大产胶国能和欧佩克一样实施减产,则天然橡胶价格很可能就此触底回升。因此产胶国协议减产的动态应密切注意,若减产可关注天然橡胶价格、顺丁橡胶价格和相关上市公司。

4. 中国商务部网站消息,据商务部监测,上周(2月19日至25日)全国食用农产品市场价格指数比前一周下降1%,生产资料市场价格指数与前一周基本持平。

点评:近期猪肉价格显著下跌,蔬菜价格在春节过后将有望持续回落,CPI或继续低位运行。生产资料价格在工业品价格稳定带动下暂时不存在较大的上行预期。目前市场对通胀的关注可能转向低通胀。

5. 西部证券公告称,公司被迫计提4.394亿元资产减值准备金,超过该公司2017年度经审计归母净利润的30%。数据显示,截至2017年12月31日,西部证券共计为质押股票“乐视网”融出资金本金人民币10.185亿元。西部证券已向陕西法院提起诉讼,要求贾跃亭、贾跃民、刘弘、单留欢、杨丽杰、赵龙等支付融资本金、利息、违约金。

点评:乐视网股权质押给承接相关业务的券商造成的盈利亏损开始显现,除了西部证券外还有东方证券等可能涉入。除此之外,今年年初市场波动率大幅上升,在期权业务上大规模发展,又可能涉及对赌而不是单纯收手续费的券商,也可能有较大的亏损出现。券商股目前不存在大周期影响,结构上的业务盈亏会有较大差异。

6.美股昨晚收跌。道指跌299.24点,或1.16%,报25,410.03点;标普500指数跌35.32点,或1.27%,报2,744.28点;纳指跌91.11点,或1.23%,报7,330.35点。

点评:昨晚鲍威尔在听证会上的发言肯定了美联储控制通胀的决心,也表示了市场动荡不会影响加息节奏,由此市场对今年美联储加息4次的预期有所强化。美股因为早前暴跌已有较充分反应,昨晚美元指数显著上涨和金价显著下跌反映了另两个市场的应对。

综合评论:

近期市场一个重要的预期变化是通胀和经济预期向下修正,同时有神火股份等周期股业绩挖坑,周期和白马股或由此出现进一步的回调。昨晚美联储主席鲍威尔强化美加息预期,对周期也有负面影响。

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