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7日看盘:美股风险待平静 A股结构态势不变

更新时间:2018-2-7 10:59:56 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

1. 《时代周报》报道,“今年银监会的重点是:居民去杠杆。”有知情人士告诉《时代周报》记者,例如消费贷之类的产品,银行为了获得利差,通过各种名目帮助居民加杠杆,结果就是居民把钱拿去炒房、炒股,这样蕴含很大的风险,也会带来银行的坏账,很难穿透监管。未来,会有许多相关的政策跟进下发。

点评:居民去杠杆会是工作重点之一,但也不是唯一的重点,因为去杠杆工作是全面的。今年银行信贷额度会偏紧,所以银行自身更愿意将信贷投放到利润更高的方向上,将信贷业务做精做高。对利润率的追求隐含着不良资产风险,加上居民杠杆在最近几年因为楼市的火爆而大幅上升,所以去杠杆是有必要的,和金融机构、实体企业和地方政府去杠杆是一致的。去杠杆的大环境下,货币政策会以中性灵活为主,而信用一定是偏紧的。

2. 中国商务部网站消息,据商务部监测,上周(1月29日至2月4日)全国食用农产品市场价格指数比前一周上涨0.9%,涨幅回落0.6个百分点,生产资料市场价格指数下降0.2%。

点评:上周食用农产品价格继续上涨,寒冬和春节因素会使其涨势延续。原油价格近期暂时止涨,通胀压力去除季节性因素后不大。生产资料价格料基本稳定,工业品原材料价格短期下行风险大于上行风险。

3. 中国央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响,昨日央行不开展公开市场操作。

点评:公开市场操作已经连续9日暂停,今年春节可能是资金面最为平稳之一。昨日央行净回笼800亿元,银行间未见显著的资金价格波动。

4. 据中证登数据,中国证券市场上周新增投资者数27.47万,前值为30.07万,环比减少8.6%。

点评:新开户数经过之前短暂的增加后已经连续减少,加上最近内外股市重挫,预计本周新开户数会继续维持低位。市场结构分化是存量博弈的结果,始终缺乏增量资金是A股的痛点。

5. 天泽信息公告,于2018年2月6日收到公司控股股东无锡中住集团有限公司与实际控制人孙伯荣先生的通知,因公司股票2018年2月6日收盘价为14.85元/股,使得中住集团与孙伯荣先生部分质押给质权人的公司股票在质押到期前突破预警线可能触及平仓线。

点评:昨晚上市公司公告信息多空交杂,很多上市公司公告回购或增持,也有很多上市公司临停以回避大股东质押爆仓等风险。天泽信息只是其中之一。无论是哪种利好还是利空,都充分反映了目前很多上市公司存在交易风险,要留意的是回购、增持或停牌能否从根本上解决股价下跌问题,否则风险依然会爆发。

6.美股昨晚大幅反弹。道指涨567.02点,或2.33%,报24,912.77点;标普500指数涨46.20点,或1.74%,报2,695.14点;纳指涨148.36点,或2.13%,报7,115.88点。

点评:美股昨晚大幅低开后快速翻红,随后震荡直至稍后大涨,投资者在暴跌后有积极抄底的意图,经济的向好以及估值风险的释放给予支撑。未来需要关注国债收益率是否止涨,这是最关键因素,市场本身反弹后将大大缓解技术性抛售压力。

综合评论:

美股暴跌后,市场对美国经济及通胀看法基本一致,风险点暴露在被动交易策略产品平仓方面。由此需要关注美国国债收益率能否下行,以及美股会否有进一步重挫,目前风险主要是市场的正反馈。中国股市静待外部环境平稳后,预计会维持此前的分化格局,仍以基本面和业绩可靠性为主,估值合理性是另一个关键。

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