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5日看盘:美股下跌影响有限 监管层释放维稳信号

更新时间:2018-2-5 20:33:21 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

1. 中国证券网报道,日前沪深交易所联合举办了股票质押式回购业务的培训会。会上,交易所代表表示,截至2月2日,两市公司共有129只个股的整体质押比例超过50%,这些公司的股价即便因短期大幅波动而触及平仓线,证券公司也不会立刻执行处置,而是会与客户积极沟通,要求客户补充担保品,担保品不限于股票、现金等金融资产,房地产、土地等也可以作为担保品。

点评:股票质押式回购一度被认为是上周许多股东股权有质押业务的个股暴跌的主要原因之一,沪深交易所开这个培训会说明监管机构反应迅速,对平稳市场的意图十分明显,而会议明确提出股价大幅波动触及平仓线不立刻执行处置,也是给了市场喘息和平稳的机会。这将在短期内缓和诸多相关个股的暴跌风险。

2. 《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》4日由新华社受权播发。按照产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕的总要求,对统筹推进农村经济建设、政治建设、文化建设、社会建设、生态文明建设和党的建设作出全面部署。

点评:今年一号文继续聚焦农村农业,但和以往相比其内容更加广泛,基本上覆盖了农村改革的全方面,不仅仅是盯住现代化农业等一个方面。这其实就是要释放农村生产力和重估生产资料价值,农村经济建设会全方面加快推进。对市场而言,这一主题会如何炒作还不得而知,不过不应对主题炒作给予过高期望。

3. 财新网报道,财新记者从运营中亚天然气进口的中国石油天然气集团公司(下称中石油)获悉,1月29日,中亚气实际日进气量约为1亿立方米,与日计划量(1.4亿立方米)相比短供约4000万立方米,进气量甚至在1月30日一度掉到7000万立方米左右。截至记者发稿,经中石油与中亚国家协调,2月2日的实际日进气量恢复到约1.1亿立方米。

点评:去年华北地区大规模煤改气,加上冬天严寒,大幅增加了中国的天然气需求,预计这种需求还会相对稳定下去。中亚气进气量减少有多方面原因,包括中亚油气运输和储备基础设施建设不足,以及天然气进口价有重签协议的博弈。从实际需求和减少对外依赖两个角度看,一带一路和国内天然气上游开发需要加大力度。

4.综合媒体报道,中金银行业分析师张帅帅、王瑶平、严佳卉在昨日的最新报告中预计,1月新增信贷预计大超预期,将达2.7万亿,新增社融3.3万亿,M2增速环比大体持平。华泰证券预测1月新增人民币贷款28000亿元,远高于市场预期。

点评:今年1月份新增信贷数据应该与去年大幅低于预期的12月份数据相结合看。因为严格的信贷额度控制,去年12月份银行业的上年度额度所剩不多,诸多信贷需求也被转移到今年1月份集中释放,银行也在有限的信贷额度下期望早放贷早收益,所以出现了信贷井喷的局面。今年信贷需求可能与去年保持相对平稳略增的态势,但银行业不会明显放宽信用。

5. 新浪财经报道,2月2日下午,茅台集团举行茅台酒市场工作会,传达中央有关部门的会议精神,要求从讲政治的高度,全力抓好茅台酒的价格稳定和市场供应。

点评:茅台酒价格出现了明显的行政指导干预,虽然销售可能放量但全年产量难以超预期,而涨价一直是茅台营收增长的最主要逻辑,所以降价会成为更明显的利空。

6. 美股上周五大跌。道指跌665.75点,或2.54%,报25,520.96点;标普500指数跌59.85点,或2.12%,报2,762.13点;纳指跌144.92点,或1.96%,报7,240.95点。

点评:上周五美股大跌主要是因为非农就业和薪资数据好于预期,尤其是后者影响市场通胀和加息预期,导致美国国债收益率继续上行,风险资产集体下跌。美国国债收益率是近期市场关注的一个焦点,普遍认为其上行将意味着融资成本提升,推动美联储超预期加息,但要明确的是,如果流动性不出现问题,以目前美国债收益率的水平还不至于系统性冲击风险资产价格,同时这也是基于美国经济走强,所以需求和收益增长将化解国债收益率上行和美联储加息。上周五外围市场下跌只是基于美债收益率上行的一次技术性调整。

综合评论:

上周五美股大跌是基于强劲经济数据的国债收益率上行,从大周期看这对美股影响只是技术性调整,美债收益率目前的水平远不足以系统性冲击风险资产价格。上周沪深交易所开会指导股权质押,透露出明显的稳定市场倾向。

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