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收购T-mobile谈崩 软银投资远见遭质疑

更新时间:2017-11-7 11:38:14 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

对于软银集团股份有限公司(SoftBank Group Corp., 9984.TO)首席执行长孙正义(Masayoshi Son)来说,控制力是极其重要的。现在的问题是,他是否正在失去太多掌控力。

周一在软银最新的财季业绩电话会议上,孙正义用了很多时间来解释,为何软银持股83%的美国电信运营商斯普林特公司(Sprint co., S)放弃了与T-mobile Us Inc. (TMUS)的并购谈判。2014年美国监管机构反对其当初的并购提议时,孙正义抱怨称自己为此愁掉了头发。

而这一次,孙正义称对该交易的取消感到高兴,并表示对于软银来说保持对公司的控制力更为重要。如果现在与规模更大的T-Mobile合并可能会使斯普林特成为次要合伙人。实际上,软银正在进一步增持斯普林特股份至85%。

然而,这一决定意味着斯普林特必须在美国独自迎战包括T-Mobile在内的三家更大的竞争对手,同时其早已负债累累的资产负债表不得不承受进一步压力,融资数十亿美元来进行下一代网络投资。

斯普林特并非孙正义面临的唯一问题。5月份软银与沙特政府共同成立的930亿美元SoftBank Vision Fund公布了良好的业绩,截至目前实现营业利润16亿美元。但其中大部分都来自于一项投资,即收购芯片设计公司英伟达(Nvidia co., NVDA) 4.9%股份。英伟达主要设计用于人工智能的图形处理芯片,其股价今年已增长一倍。

周末沙特王室的动荡可能不会对Vision Fund构成太大影响。但令人奇怪的是,作为全球最大科技基金之一,该基金的最新一笔交易是收购Saudi Electricity Company较高比例的少数股权。该基金还计划在沙特尚未建造的新城市Neom成立全球最大太阳能发电站。

这些投资符合软银引领“信息革命”的目标吗?孙正义的回答是:沙特阳光充足;没有电就不能使用手机。这是一个足够实际的回答,但难以点亮他作为有远见的科技投资者的光环。孙正义需要做更多工作,来阻止认为他自不量力的质疑。

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