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美国生物科技股本轮回调幅度或小于2015年

更新时间:2017-9-27 19:46:28 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

一项备受关注的临床试验的失败意味着生物科技市场将面临一场重大考验。

Axovant Sciences (AXON)周二早间宣布,该公司正在研发的阿兹海默氏症药物的末期临床试验失败。该股周二收盘暴跌73.9%。

截至周一,Axovant一直是热门市场中的热门股,该股9月中旬至周一期间累计上涨24%,截至周一的一年期间上涨近一倍。

与此同时,标普生物技术精选行业指数(S&P Biotechnology Select Biotech Index) 2017年截至周一上涨42%。考虑到阿兹海默氏症药物众所周知的高失败率,Axovant此前的涨势反映了投资者为追求高回报而承担风险的意愿。随着生物科技指数逼近2015年高点,这种策略给投资者带来了回报。

提到2015年可能会勾起投资者一些不愉快的回忆。当时,受一系列药物定价争议拖累,生物科技指数在七个月内从高点下挫近50%。在其他条件不变的情况下,股价越高意味着投资者承担的风险越大。与其他大部分类股相比,生物科技股对强劲市场人气的依赖性更大,而上述有关Axovant Sciences药物试验失败的消息提醒消费者,大部分研发之中的药物在耗费大量研发努力和成本之后都会以失败告终。

不过,这一次生物科技股的处境似乎好一些。该行业一些备受瞩目的首次公开募股(IPO)交易可能即将进行,如估值较高的Moderna Therapeutics;此外,大型医药公司的大规模并购交易经过一段间歇期后已再度回暖。

美国政府的政策目前对生物科技股有利。上一次生物科技行业遭遇困境时,政策是一个主要问题。有关美国税改的传闻间接起到了一些积极作用,因为税改法案可能使得美国大型医药企业将存放在海外的巨额资金用于新的收购交易。

美国食品药品管理局(Food and Drug Administration, 简称FDA)也暗示希望简化药物审批程序,这将令初创公司受益。此外,同样重要的一点是,美国有关药物定价的讨论已被搁置。

考虑到生物科技股的固有风险,投资者需要警惕该类股牛市行情的任何衰退风险。但目前来看,投资者有理由相信,生物科技类股遭遇的此次困境不会像2015年的情况那么糟糕。

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