您现在的位置: 纽约时报中英文网 >> 华尔街日报中英文版 >> 经济 >> 正文

油价能否继续上涨如今将完全指望美国

更新时间:2017-9-27 19:45:07 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

最近几天,令人失望的中国数据打击了金属价格,但油价进入狂欢模式。周二布伦特原油价格逼近每桶59美元,创下2015年以来最高水平,前夜一度上涨近4%,令市场重回牛市。

投资者应该对此保持一点警惕。在今年早些时候美国出行需求下滑时,强劲的中国需求支持了石油市场,这也是市场持续再平衡过程中必不可少的环节,特别是在美国或欧洲增长出现滑坡的情况下。

在今年春季的多数时间,能源经济学家都在担心美国石油消费的疲软状况,后者已导致汽油严重过剩。如今这种担忧基本消失。今年夏季,受汽油价格下降以及劳动力市场紧俏的推动,美国驾车出行开始升温。美国石油需求在2017年上半年多数时间疲软或下降,但在6月达到2007年以来最高水平。美国政府公布的初步每周数据显示,7月和8月也是汽油的消费旺季。

现在问题是全球第二大石油消费国中国的需求增长开始出现疲软迹象。中国第一季度的石油需求创出历史新高,但之后基本上处于横盘整理的趋势。此外,在上半年实现强劲增长之后,中国经济的增速也显示出放缓迹象:投资增长放缓、房价上涨失去动能、铜和铁矿石等工业金属的价格自9月初以来分别下跌5%和近20%。

石油的情况与金属不同,但中国的石油需求仍密切追随信贷和投资周期的趋势,这在一定程度上是因为工业增长对中国石油消费的影响仍大于美国,美国接近四分之三的石油是由汽车、卡车和飞机消耗。而在中国,汽车、卡车和飞机的石油消耗量占比仍只有40%左右。随着工业增长日益趋平,中国的石油需求增长趋平的可能性也很大,尤其是因为中国已在2015和2016年抓住低油价机会增加了本国战略石油储备。

在石油供应方面,美国页岩油生产商已减少了活动,但同时也坐拥数量众多的已经开采但尚未采掘完的油井,如果油价稳定在57-63美元区间,这些油井能够迅速开始生产大量页岩油。

在这种情况下,除非主要产油国发生任何政治动荡,否则美国石油需求的增长将是一个真正能推动油价上涨的因素。如果美国今年秋季的石油需求令人失望,油价可能也会出现同样的情况。

本文版权归道琼斯公司所有,未经许可不得翻译或转载。

相关文章列表