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天弘基金将下调回报率、降低风险

更新时间:2017-9-26 12:21:28 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

全球最大货币市场基金的管理者天弘基金管理有限公司(Tianhong Asset Management)称,将采取措施降低投资风险,同时下调收益率水平。高收益率在过去一年帮助该基金吸引了大量资金。

据天弘基金固定收益部门总经理王登峰称,天弘基金将进行调整,以遵守中国监管机构近期实施的流动性规定。总部位于北京的天弘基金管理着一只资产规模超过2,000亿美元的货币市场基金。

王登峰在接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)采访时称,天弘基金将加大努力来维持住货币市场基金作为一种低风险、低收益率、高流动性现金管理工具的原始功能。他还表示,由此产生的结果将是该基金投资收益率逐渐下行。

近期,这只名为余额宝(Yu'e Bao)的巨型基金的七日年化收益率一度突破4%,高于上年同期的2.3%。该基金当前的收益率与中国其他货币市场基金的收益率相仿,但高于短期中国国债收益率和银行存款利率,同时也高于美国和欧洲货币市场基金的回报率。

余额宝由蚂蚁金融服务集团(Ant Financial Services Group,(Ant Financial Services Group, 简称:蚂蚁金服)在四年前创建。蚂蚁金服是阿里巴巴集团(Alibaba Group, BABA)关联公司。

过去一年中,余额宝的资产规模增长了一倍,现在该基金的规模约占中国货币市场共同基金行业总规模的四分之一。中国货币市场共同基金行业的总体资产也出现了大幅增长。

余额宝和其他中国货币市场基金的迅猛增长使监管机构担心,在投资者大规模撤离这些基金的情况下,如果这些基金所持资产很难在不亏损的情况下卖出,这些基金就可能无法满足投资者的赎回要求,进而可能引发系统性风险。

许多货币市场基金主要投资于银行定存单、商业票据和国债。近年来为追求收益率,余额宝及其他类似基金一直在买进更多期限更长的资产,此类资产风险更高,在市场下滑时变现难度更大。

王登峰表示,余额宝计划削减部分银行定存单头寸,同时增持中国政府和政策性银行发行的短期证券,以及商业票据和回购协议。

天弘基金的报告显示,截至今年6月份,余额宝近83%的资金投资于定存单,期限大多是3-6个月;另有9%的资金投资于短期贷款,其余投资于债券。

王登峰表示,余额宝可能出现的回报下滑不可避免地会导致一小部分对收益率敏感的高净值客户流失。但他预计在一段时间后,该基金将更加稳定,其客户将主要是进行网上交易的支付宝活跃用户。

王登峰说,余额宝的投资调整将逐步发生,因为突然的变化可能会导致该基金收益率大幅下降,或引发投资者大规模赎回。他还提到了余额宝为放缓增速所采取的其他措施,比如限制个人账户的最高资金规模。

大部分中国货币市场基金有六个月的时间来遵守最新监管规定。余额宝等被认为具有系统重要性的基金被给予了更长的调整期。

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