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金融危机10年后,黑天鹅策略失宠

更新时间:2017-9-6 20:02:49 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

全球金融危机过后,一些投资者出于对“黑天鹅”等事件的担忧,买入了可在极端事件发生时提供保护的对冲基金。但黑天鹅并未重现,这类策略已然失宠。

许多投资者失去了耐心,因为多年来市场状况大体良好,但他们却蒙受了损失。CBOE Eurekahedge的数据显示,如果在2011年9月份尾部风险对冲基金表现最辉煌时买入这些基金,则投资者如今将亏损达55%。

一些大型资产管理公司受挫,只余下少量基金还在承诺:可在市场大跌时提供超额回报。

这些余下的基金表示,金融危机爆发10年后,人们已经忘记了教训,而市场风险正在上升。市场波动性已接近纪录低位,股市仍然保持弹性,但9月份通常是美股在一年中最为疲软的月份,许多投资者和交易员都保持谨慎。管理尾部风险的经理认为,股市估值处在历史高位,消费者杠杆上升,央行推出空前刺激措施,这些因素使得黑天鹅事件比金融危机导致股票、信用债和大宗商品市场暴跌以来的任何时候都更有可能发生。

不过批评人士指出,有迹象表明,购买保险在金融市场上始终是失败的策略。

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