您现在的位置: 纽约时报中英文网 >> 华尔街日报中英文版 >> 经济 >> 正文

6日看盘:先业绩后估值 重蓝筹轻波动

更新时间:2017-7-6 10:50:41 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

1.《华尔街日报》报道, 据知情人士透露,中国领导层将于7月14日举行一次拖延了很久的政策会议,讨论加强金融监管协调工作,为如何解决监管体系分散化这一问题奠定基调。知情人士称,最终方案可能不会像一些官员和政府顾问主张的那样创设一个“超级监管部门”,将权力集中于央行,因为这将需要一些权力集团放弃手中的权力;相反,领导层可能采取力度没有那么激进的措施,比如在与其他监管机构协调方面,赋予中国央行更大的话语权。

点评:如果金融监管最终没能实现一行三会在监管权力上的合并,其结果可能会令人失望,因为各部门之间的协调除了冲突和矛盾外,还存在沟通成本。就近年来的几次暴露出的问题来看,大金融监管的核心问题是跨市场跨部门之间的效率低下和各扫门前雪现象。分散的监管部门面对当下的金融市场,还是会让市场对监管意图和监管风险认识不够清晰,这反过来会加大监管难度。不过既然一行三会之间的权力难以协调,最终也可能只是这个结果。

2.据澎湃新闻消息,近日从多位业内人士处获悉,中国能源央企之间的合并重组,范围远不止目前已初露端倪的神华集团与国电集团,五大电力集团中最“年轻”的国家电力投资集团公司正与最大电企华能集团就重组事宜展开接触。

点评:国电投资和华能进行重组,意味着中国火电行业格局将出现巨大的变化,可能形成少数几个寡头企业。能源央企合并方案具体如何,对市场是否有吸引力目前还不好说,但总体来看行业对上下游更具话语权基本确定。长期来看,行业集中度的提高和话语权的提升,使得重组后的行业寡头更具长期投资价值。

3.中国政府网消息,国务院总理李克强7月5日主持召开国务院常务会议,确定进一步降低物流成本的措施,持续为企业减负助力经济升级。会议确定,年底前实现统一开具高速公路通行费增值税电子发票。选择部分高速公路开展分时段差异化收费试点。

点评:会议要求降低物流成本,其中提到的高速公路分时段差异化试点,将分流运输车辆在不同时段上路。这势必会对试点路段的收入造成一定负面影响,如果试点推开则高速公路板块可能承压。从会议总之看,物流行业将受益政策。

4.第一商用车网数据显示,6月重卡销售9.5万辆,同比大幅增长60%,环比微降3%,创历年6月单月销量新高。

点评:6月份重卡销量同比保持快速增长,而且呈现出反季节态势,说明中国基建投资需求还是比较稳定的。重卡销量的快速增长在重卡上市公司股价预期上有所反应,但对其上游的需求值得关注,除了尾气排放零部件等市场所熟知的内容外,热交换零部件也是重点。

5.凤凰网报道,北京时间7月5日晚间, WTI原油期货跌幅扩大至1.57美元或3.3%,最低触及45.20美元/桶,创6月30日以来新低,较日高回落1.74美元。此前有媒体报道称,俄罗斯将在7月会议上反对任何OPEC进一步减产的计划。

点评:欧佩克减产推升的油价使得美国石油产业受益,WTI油价在40美元之上美国页岩油钻井就能保持大致的盈亏平衡,因此油价只要在45美元以上,全球供给还是源源不断,减产效果就越弱。这个看似难以调和的博弈结果会使得欧佩克内部分歧加大,如果减产协议实际破裂,供给会进一步增加,直到油价跌至大部分产油国无法接受。

6.美股昨晚互有涨跌。道指跌1.10点,或0.01%,报21,478.17点;标普指数涨3.53点,或0.15%,报2,432.54点;纳指涨40.80点,或0.67%,报6,150.86点。

点评:美联储公布货币政策会议纪要,显示货币政策委员会内部对缩表开始时间存在分歧,年内再次加息的概率也有所下降,美股为此走强。道指收跌是受原油价格大跌拖累能源股所致。

综合评论:

蓝筹权重昨日的反弹意味着市场风格的延续,在业绩可预测性较强的基础上,估值变化是蓝筹股股价是否具有吸引力的关键。因此,市场需要挖掘业绩可预测性,其次就是依据估值判定买卖。

本文版权归道琼斯公司所有,未经许可不得翻译或转载。

相关文章列表