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15日看盘:经济和金融数据均抑制A股表现

更新时间:2017-6-15 10:54:30 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

1. 中国央行发布5月金融统计数据报告,5月末,广义货币(M2)余额160.14万亿元,同比增长9.6%,增速分别比上月末和上年同期低0.9个和2.2个百分点;狭义货币(M1)余额49.64万亿元,同比增长17%,增速分别比上月末和上年同期低1.5个和6.7个百分点。当月人民币贷款增加1.11万亿元。

点评:5月份M2同比增速创历史新低,M1同比增速降幅大于M2,显示中国货币政策转向中性,金融去杠杆和管制加强压力下,货币增长正在明显回落,逐步向与GDP增速匹配的水平靠拢。在这个过程中,风险资产价格会始终受到一定程度的抑制,经济活动也难以呈现扩张态势。5月份新增信贷基本符合预期,银行表外转表内和基本信贷需求稳定。

2.中国国家统计局数据显示,2017年1-5月份,全国固定资产投资(不含农户)203718亿元,同比增长8.6%,增速比1-4月份回落0.3个百分点。5月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.5%,与4月份持平。1-5月全国房地产开发投资37595亿元,同比增长8.8%,增速比1-4月份回落0.5个百分点,比上年同期加快1.8个百分点,其中住宅投资增长10.0%。5月社会消费品零售总额同比增长10.7%。

点评:5月份经济数据总体符合预期,显示中国经济表现平稳,二季度增长将低于一季度。隐患在于固定资产投资中仅制造业投资扩张,房地产投资增速回落,中国内需并不稳定。但换一个角度看,制造业投资扩张好于基建投资和房地产投资,毕竟其中有一定程度的企业市场行为。

3.证券时报网报道,6月14日,中国财政部进行280亿2年期、420亿5年期国债发行,其中5年期国债为第七期国债第二次续发行。据市场人士透露,国债招标结果如下,2年期国债加权利率3.62%,边际利率3.66%,全场倍数2.64,边际倍数1.36;5年国债加权利率3.565%,边际利率3.5845%,全场倍数3.76倍,边际倍数1.09倍。

点评:此次国债招标结果显示,2年期利率高于5年期利率,再次初选收益率倒挂现象。机构对流动性的要求高于收益率,国债收益率扭曲料在整个金融去杠杆前半阶段持续,就意味着现在金融去杠杆对资金面和流动性影响依旧。

4.中国央行公告,央行昨日在公开市场开展了300亿元7天、100亿元14天和500亿元28天逆回购操作,中标利率均与前期持平。

点评:随着月底临近,中国央行重启14天逆回购操作,当天小幅净投放200亿元。银行间资金面继续紧平衡,各期SHIBOR继续上涨,央行的MLF和大行拆除跨月资金都只是试图确保不出现钱荒。月底的年中MPA考核会加剧资金面紧张,央行料做出相应反应,资金价格有所波动估计难以避免。

5.长城动漫发布公告,公司6月7日至6月13日倡议增持期间,共有1名员工增持股票1000股,增持均价10.015元/股。

点评:就目前已经发布公告的兜底增持上市公司来看,基本上员工增持的数量和金额都很少,对公司股价形不成实质影响。长城动漫只有1名员工增持1000股,是这次兜底增持潮中的标志性事件。这意味着兜底增持概念将揭开皇帝的新装,相关概念股料回吐之前的涨幅。

6.美股昨晚涨跌互现。道指涨46.09点,或0.22%,报21,374.56点;标普指数跌2.43点,或0.10%,报2,437.92点;纳指跌25.48点,或0.41%,报6,194.89点。

点评:美联储昨晚如期加息,美联储的声明也无意外。加息25个基点早已被市场预期,而美联储缩表在年内启动后这一关键问题,似乎也没有更多意外。美联储在充分与市场预期交换信息后,市场波动不大。

综合评论:

中国5月份经济和金融数据显示,中国经济维持稳定格局,但金融去杠杆效应明显,M2同比增速新低和货币活化减弱,这将抑制中国股市整体表现。

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