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17日看盘:博弈或令行情暂维持强势

更新时间:2017-3-17 10:40:58 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

1.中国央行发布有关负责人就公开市场操作中标利率相关问题答记者问,对3月16日逆回购和MLF中标利率上升10BP做出回应称,去年四季度以来,国内经济出现一些回升迹象,物价上升导致实际利率下行,金融机构信贷扩张动力较强,部分城市房价快速上涨,而海外经济也在改善,特别是美联储在去年12月份和周四凌晨两次加息,美国国债收益率带动全球收益率曲线上移。这样,国内基本面与海外因素传导效应叠加,市场利率已迅速有了反应。中标利率跟着市场利率走也是正常的。

点评:央行将逆回购和MLF中标利率上升解读为市场行为,有意引导市场能够认识到这与加息的区别。这种区别是显而易见的,不过合理的加息往往也是市场交易行为的结果,央行只是最终顺水推舟而已。在美联储加息后的第一天中国央行就对逆回购和MLF中标利率做出上调,反映出了中国货币政策并不具备完全的独立性,加息并不符合当下中国的经济和金融环境,这两个利率的上调则更显得灵活。应该说,这反映了美联储加息对中国金融市场存在可观的影响,但目前影响还相当有限。如果美联储今年实现三到四次加息,中国很难蛰伏不动。

2.中国证券网报道,昨日早间有财经媒体消息称2月份以来部分银行北京分行暂停发放购房贷款。据人民网报道,从多家城商行及股份制商业银行获悉,部分城商行购房贷款依然可以正常办理发放,比如北京银行和南京银行。

点评:在限贷限购的总体思想指导下,信贷额度不足是有可能的,但2月份就出现额度紧张,要么是凸显北京按揭需求旺盛,要么调控的窗口指导收紧。其实在上述报道的背后,是市场传闻北京部分银行暂停房贷发放是因为将新出管制政策,以抑制近期又显升温的北京楼市。至于传闻是否属实,预计本周末或下周就可能证实或证伪。

3.据中国国家发改委消息,3月16日,国家发展改革委主持召开去产能、去杠杆、降成本工作部际联席会全体会议。会议表示,总的看,当前和下阶段煤炭、钢材供应都是有足够保障的,供大于求的矛盾并未发生根本性改变,煤价、钢价都不具备大幅上涨的条件。但也要密切关注市场供需变化,加强监测预警,统筹做好去产能与保供应,避免价格大起大落。

点评:上述会议重申了发改委对目前煤价和钢价的看法,认为其不具备大幅上涨的条件不但是一种判断更是一种态度。态度的另一方面则是发改委对目前煤价和钢价所处的水平比较满意,并不希望出现价格暴跌,毕竟这有损于煤炭和钢铁企业。现在煤炭和钢铁行业去产能执行更多的是依靠行政手段,这与价格关系就非常小了,产品价格下跌对去产能无甚影响,对于规划中保留的产能却有伤害。如果能理解这一层意思,对于煤炭和钢铁价格,以及煤炭股和钢铁股的看法,就可能趋于稳定中性。

4.中国政府网消息,日前,国务院印发关于进一步激发社会领域投资活力的意见。意见提出,引导社会资本以政府和社会资本合作(PPP)模式参与医疗机构、养老服务机构、教育机构、文化设施、体育设施建设运营,开展PPP项目示范。

点评:将PPP模式引入上述领域,意味着PPP将不再仅限于市场概念化中的基建绿化项目等范围,而是将更广泛的应用于公共服务领域。以医疗服务为例,PPP的引入不但可以帮助增加医疗服务机构,提供相应的有效供给,甚至可能形成医疗服务领域改革的新模式。上市公司中参与公共服务建设或提供服务的可以关注。

5.万科A公告,地铁集团已于2017年3月16日与中国恒大集团签署《战略合作框架协议》(以下简称“《框架协议》”),并于同日与恒大下属企业签署《委托协议》,约定在《框架协议》生效之日起一年内(以下简称“有效期”),恒大下属企业将持有的标的股份表决权、提案权及参加股东大会的权利(以下简称“特定股东权利”)不可撤销地委托给地铁集团,由地铁集团自行决定前述特定股东权利的行使。在有效期内,地铁集团可凭《委托协议》之约定直接全权行使前述标的股份的特定股东权利。

点评:恒大将特定股东权利委托给深铁集团,意味着万科之争可能已经落下帷幕。恒大和深铁集团达成一致,深铁集团对万科的实际控股权已经获得,宝能系预计将有序退出万科或仅作为财务投资者存在。至于股东变化会否对万科战略产生影响,需要看万科管理层与深铁集团的沟通协调。

6.美国股市昨晚涨跌不一。道指跌15.55点,或0.07%,报20,934.55点;标普指数跌3.88点,或0.16%,报2,381.38点;纳指涨0.71点,或0.01%,报5,900.76点。

点评:美股昨晚表现振荡,市场在兑现美联储加息预期后,短线需要整固。医疗板块和能源板块走弱,前者受特朗普政策影响,后者则仍为弱势油价影响。沙特表示弱势油价可能导致减产期限延长,市场反应相对漠然。

综合评论:

上证综指昨日创年内新高,美联储加息后全球进入预期兑现模式,短线博弈主导行情,因此市场可能维持强势。但是,要留意中长期美国加息概率以及对中国货币政策独立性和经济的影响。

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