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华尔街奇景:股市对美联储加息不感冒

更新时间:2017-3-13 19:10:06 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

美国金融市场和美国联邦储备委员会(简称:美联储)在利率问题上终于有了共同语言。

美国上周五公布的乐观就业报告几乎肯定意味着美联储本周将再次加息。美联储官员预计今年加息三次,本周若果真加息,将是今年的首次。投资者此前对这一加息步伐持怀疑态度。如今,从联邦基金期货市场的押注情况看,投资者终于不再和美联储唱对台戏。这或许可以解释美国股市继续平静面对加息前景的原因。

标普500指数今年以来已经上涨6%,目前徘徊在纪录高点附近。目前多数人认为,加息反映出决策者对放松监管、减税以及增加基础设施开支将带来经济改善的预期。

Strategas Research Partners LLC董事长兼首席执行长Jason Trennert称,联邦基金利率趋于正常化不再是风险资产的丧钟,他表示,即便是从超级宽松模式转为常规的宽松模式,美联储也还有很长的路要走。

目前美联储和投资者步调一致。根据芝商所(CME Group)的数据,联邦基金利率期货显示,美联储今年至少加息三次的几率在过去一个月提高了一倍,截至上周五已经升至60%。相反,美联储今年不加息或者加息一次的几率已经从2月初的36%降至10%。

可能破坏市场与美联储之间这种和谐局面的一个因素是美元。美元已然处于强势,去年12月份美元兑贸易伙伴货币攀升至14年高位。利率上行会增强美元资产的吸引力,进而推升美元。而强势美元会损害跨国公司的利润,许多跨国公司的大部分业务都位于海外。

Trennert表示,若美元从当前水平大幅走高,那么可能会拖慢美联储的加息步伐。

但在这种状况出现之前,美联储实际上可能会加快加息步伐。摩根大通(J.P. Morgan Chase)经济学家Michael Feroli预计,定于周三发布的联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee, 简称FOMC)各位委员的最新“点阵图”(dot plot)预期将表明,其预期中值将主张2017年加息四次,多于去年年底时预期的三次。

未来几周甚至未来几个月或许还有很多会引起投资者恐慌的事件,但从目前来看,美联储收紧政策似乎不在其中。

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