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恐慌指数VIX与美股日益同向变动值得警惕

更新时间:2017-1-6 12:10:04 来源:华尔街日报中文网 作者:佚名

华尔街恐慌情绪衡量指标与美国股市走势之间通常的反向关联关系在上个月显著减弱,说明随着美股不断创出历史新高,投资者寻求防范股市的剧烈波动。

芝加哥期权交易所波动率指数(CBOE Volatility Index, 简称VIX)源自标准普尔500指数期权价格,是衡量股市波动预期的一个指标。VIX与标普500指数通常呈反向关联关系,即股市上涨时VIX往往下跌,股市下跌时VIX往往上涨。

不过据CBOE Options Institute教育部主任Russell Rhoads,在去年12月,VIX和标普500指数有六天一同上涨,占当月该指数上涨天数的50%,高于20%左右的历史平均水平。

法国巴黎银行(BNP Paribas S.A.)美国股票与衍生品策略师Stewart Warther表示,VIX与股市同涨说明投资者甚至在股市上涨时也加大对冲,二者传统的反向关联关系有可能在接下来的一年中继续减弱。

最近的上涨还使得美国股市估值处于近13年来的高位。据FactSet 数据,标普500指数基于过去一年利润的市盈率高达19倍,为2004年2月以来最高水平。

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